Одним из наиболее удачных методов выгодного вложения денежных средств, является стоимостное инвестирование, цель которого сводится к покупке недооцененных акций, имеющих заниженную рыночную стоимость, которая не соответствует реальной.

В моменты «волнения» фондового рынка цены акций стабильных компаний могут опускаться ниже своей реальной стоимости. При тщательной аналитике ситуации на фондовом рынке, а также изучении фундаментальных показателей и количественной оценки акций, нужно определить, насколько прибыльна или убыточна та или иная корпорация, что позволит сделать правильный выбор при покупке ценных бумаг.

Для более подробного изучения данного вопроса необходимо рассмотреть основы стоимостного инвестирования, авторами которого являются американские инвесторы Бенджамин Грэм и Уоррен Баффет.

Данный метод инвестирования весьма продуктивен, поэтому знание основ стоимостного инвестирования необходимо для успешного инвестора.

1. Анализ фундаментальных показателей.

Важнейшей задачей стоимостного инвестора является обнаружение качественно выгодных недооцененных акций, для этого анализируют следующие фундаментальные показатели корпораций:

· перспектива роста – цена собственных акций выше балансовой стоимости;

· прибыльность и стабильность – существование на рынке более пяти лет, перспектива положительной динамики;

· достаточный запас маржи безопасности;

· соотношение долга и основного капитала – не должно превышать 0,5, за исключением государственной поддержки на постоянной основе;

· стоимость акций от расчетной расценки не должна превышать 70%;

· реализация продукции – динамика роста прибыли;

· способность компании удержать и повысить высокий уровень доходов – снижение цены на акции исключительно под влиянием внешнеэкономических факторов не затрагивая прибыльности компании.

Необходимо учитывать, что идеальным периодом для вложений стоимостных инвестиций является кризис, когда на фондовом рынке происходит спад цен большинства акций, как на нерентабельные корпорации, так и на весьма успешные предприятия, которые можно выявить при эффективном отборе.
При высокой оценке выбранной компании, после стабилизации ситуации на фондовом рынке, цены на акции вернут прежние позиции, что принесет прибыль стоимостному инвестору в долгосрочном периоде.

2. Приоритет покупки бизнеса относительно покупки акций.

Стоимостное инвестирование предполагает, прежде всего, покупку хорошего бизнеса, основанного на динамике роста и эффективности в перспективе. Важным моментом для стоимостного инвестора является то, что ни стабильность рынка, ни колебания цены акции не является внутренним для компании, поэтому не влияет на продуктивность, что подтверждает важность предпочтения выбранного бизнеса. Необходимо понимать, что акция является долей бизнеса, она определяет торги относительно балансовой стоимости предприятия, благодаря этому можно определять стратегическую выгоду при возможной ликвидации компании.

Поиск подходящего бизнеса требует длительных исследований, но результат компенсируется экономией времени на покупки или продажи и прочие издержки, а также большой прибыльностью.

3. Инвестирование без риска.

Сам факт того, что стоимостной инвестор покупает акции, рыночная стоимость которых ниже реальной, обуславливает ожидание абсолютной прибыли, что отрицает наличие риска, и меняет представление об инвестировании, утверждающее, чем больше прибыль, тем больше риск.
Необходимо учитывать, что данное утверждение верно при рациональном ведении бизнеса:

· Стоимостное инвестирование предполагает поиск понятного и простого бизнеса, не обремененного неуверенностью и вероятностью провала.

· Менеджмент играет большую роль в развитии компании:

- хороший менеджмент обеспечивает рост рыночной стоимости компании. Менеджеры настроены на рост бизнеса, таким образом, создавая долгосрочную доходность для держателей акций;

- плохой менеджмент может снизить высокие финансовые показатели. Менеджеры мотивированы на получении собственной выгоды (бонус, прибавку и т. п.), принося убытки компании в долгосрочной перспективе.

Стоимостные инвесторы нанимают менеджеров, которым доверяют ведение бизнеса, как себе.

· Концентрация на небольшом количестве акций, лучшее решение для стоимостного инвестора, т. к. покупка большого количества акций приведет к большей вероятности появления риска.

· При появлении дополнительного инвестиционного капитала необходимо покупать более хорошие компании, чем уже имеющиеся в портфеле, это позволит быстро ориентироваться при рыночной коррекции.

· Для избежания транзакционных издержек необходимо удерживать акции до момента, пока фундаментальные показатели держатся на высоком уровне.

Таким образом, накапливается доход по всему портфелю, а также тем больше извлекается прибыль от процентного роста капитала.

Детальный анализ, умение обнаружить реальные показатели финансовых характеристик, концентрация внимания на небольшом количестве акций, а также достаточное внимание к проблемам и развитию бизнеса оградит от появления всякого рода рисков и обеспечит стабильный доход в долгосрочном периоде.